Нет, если выключить сглаживание, то оно будет выключено, т.к. этот файл конфига не применяет значения насильно, а переопределяет их. Иными словами, если в игре установлено значение 50 для какого-либо параметра, а файл говорит игре, что это не 50, а 75, то соответственно игра будет использовать значение 75.

Если хотите поэкспериментировать, то можете покопаться со значениями, которые находятся ниже строчки option LightingQuality и до prop $ConfigGroup NormalMapDistanceDropScale 0
Тут находятся одни из самых ресурсоемких параметров.
НО!!! Если комп слабый, то не стоит значения увеличивать, особенно на большое значение, сделайте две копии файла, один оставьте как есть, а в другом, значения чисел в этом промежутке уменьшите в 2 раза (значение 1 не трогайте, а просто игнорируйте) и посмотрите, на сколько игра будет выглядеть хуже/лучше и на сколько видяха будет лучше справляться с тем или другим файлом. Исходя из полученного опыта, можно будет уже определиться, какие значения там выставить.
В этом диапазоне так же будет раздел option GeneralReflections, он отвечает за отражения (зеркала, вода), можно пожертвовать отражением и снизить значения в этом разделе в три раза, это довольно неплохо даст облегчение видяхе.

Опять же, в любом случае, нужно пробовать, этим файлом можно добиться лучшего вида игры при не сильной нагрузке, главное (в Вашем случае) значения не увеличивать, во всяком случае бездумно (не стоит трогать значения, смысл которых непонятен).

не подскажете на geforce 1660 super, я думаю норм использовать пресет Ultimate Quality? И куда его кидать? в ту же папку ConfigOverride?

Здравствуйте. Не могу сказать как это себя проявит или поведет на разных видеокартах и конфигурациях компьютера, в любом случае только пробовать, выше уже описывались возможности по контролю за состоянием видеокарты на время пробы, а там уже вам решать, использовать или нет данный конфиг.
Папка для видеоконфигов ConfigOverride только одна